目前，正值北半球冬季，而受金融危机和经济前景暗淡等因素影响，美国、欧盟和日本等西方主要经济体的金融市场持续动荡，其股市行情也恰似进入了一个“寒冬”。 

    去年夏天，美国次贷危机全面爆发。此后，从美国纽约到英国伦敦，从法国巴黎到德国法兰克福再到日本东京，西方主要经济体的股市动荡不已，总体呈持续下跌势头。到今年９月份，美国次贷危机愈演愈烈，并逐步升级为全面的金融危机，西方主要经济体的股市遭到更大压力，频频出现暴跌。 

    截至本月２０日，今年美国纽约股市道琼斯３０种工业股票平均价格指数下跌了４２．１％，标准普尔５００种股票指数下跌了４８％，纳斯达克综合指数下跌了４９．６％。在欧洲方面，英国伦敦股市《金融时报》１００种股票平均价格指数下跌了３９．６％，法国巴黎股市ＣＡＣ４０指数下跌了４６．３％，德国法兰克福股市ＤＡＸ指数下跌了４６．９％。日本东京股市日经２２５种股票平均价格指数也下跌了４７．６％。 

    由此可见，受金融危机等因素影响，美欧日主要股市几乎“无一幸免”，均遭重挫。分析人士认为，金融危机导致金融股惨跌、实体经济前景暗淡和投资者信心受挫，是美欧日股市进入“寒冬”的主要原因。 

    首先，在美国次贷危机爆发后，大量金融机构遭受巨额损失，股价惨跌，直接对股市大盘造成了冲击。据美国高盛公司统计，全球金融机构在美国次贷危机中所遭受的损失将高达１．４万亿美元，而目前已经暴露出了８０００亿美元。 

    受危机影响，美国五大投资银行均遭到重创。以美国摩根士丹利公司为例，该公司去年７月底股价曾达到每股８３．８８美元，但到本月２０日，其股价已跌至每股９．２美元，跌幅高达８９％。实际上，已经破产的美国第四大投行雷曼兄弟公司以及被美国政府接管的房利美和房地美等金融巨头，其股价都曾持续大幅下跌。这对纽约股市造成了严重冲击。 

    其次，美欧日经济前景暗淡，也是导致西方发达经济体股市大跌的重要原因。自今年９月份以来，随着美国次贷危机演变成全面的金融危机，投资者对实体经济前景的担忧不断加剧。目前，欧元区和日本的经济已步入衰退，美国经济在今年第三季度出现负增长后继续疲软，很可能也陷入衰退。 

    根据国际货币基金组织本月６日发表的最新预测，今年全球经济增速预计为３．７％，明显低于去年的５％，明年全球经济增速将进一步降至２．２％。其中，发达经济体今年经济增速预计为１．４％，低于去年的２．６％，明年则将下滑０．３％。目前，不少分析人士均认为，西方主要经济体所经历的经济下滑，有可能是近２０年来最为严重的一次。 

    本月２０日，纽约股市三大股指再次暴跌，跌幅均超过５％。美国科梅里卡公司首席经济学家达娜·约翰逊对此表示：“强烈的悲观情绪主导了市场。利空经济消息，投资者对一些主要金融机构和汽车业的担心，以及公司盈利数据不佳等，所有这些因素都导致股市出现大规模抛售风潮。” 

    此外，投资者信心不足，也是目前美欧日股市大幅下挫的原因之一。美国考恩公司资本市场主管乔恩·比尔认为，在金融市场持续动荡的背景下，不少投资者信心受挫，选择避开股市。他说：“我不知道……人们何时才会再次诚心诚意地购买股票。人们都逃开了，金融形势没有好转。” 

    股市被认为是经济的“晴雨表”。目前美欧日股市进入“寒冬”，就是其经济形势不佳的一个体现。从短期看，美欧日股市在金融危机和实体经济下滑的双重打压下，很可能将继续保持震荡下行的趋势。美欧日股市何时才能走出目前的低谷，最终还是取决于美欧日经济何时能出现好转。