港元近期强势毕现。分析人士认为，港元走高很可能是由于国际大量避险资金持续涌入香港，港元需求大增，从而推高港元汇率。

　　为捍卫1美元兑7.75港元的强方兑换保证水平，香港金管局昨日七度买入美元、沽出港币，实际向市场注资182亿港元，这是继19日四度注资106.08亿港元之后的又一大手笔。此举使银行体系结余由9月16日的约46亿港元增至逾842亿港元，从而打破2004年初547亿港元结余的历史最高纪录。9月中旬雷曼兄弟破产以来，香港金管局已向银行体系注资20多次。

　　按常理，香港经济连续两个季度负增长而陷入衰退，基本面不支持港元走强。此前，一度有部分国际资金集中出逃，导致投资者担心港元贬值。现在港元在经济趋冷的环境中逆势而动，一些专家认为，这并非炒家所为，因为目前港元远期合约与现货价没有什么区别，买入者没有多少实际回报，可能是国际大量避险资金持续涌入所致。

　　国际金融危机爆发并逐步升级后，不少资金急于寻找避险之地。因此，充当世界货币职能的美元受到资金追捧，而港元是实行钉住美元的联系汇率制度，在一定程度上可作为美元的替代资产，自然也成为选择目标。而澳大利亚和新西兰高息货币波动非常严重，欧元偏软下调，俄罗斯货币贬值，这进一步凸显了香港资金市场的安全性。以周三香港金管局四度注资为例，除了日元和港元汇率独秀之外，其余亚洲货币偏软，印尼卢比汇率更是跌至7年来新低。为避免汇率风险造成资产缩水，许多企业愿意将流动资金转换成港元资产。

　　另外，为维护香港金融市场的稳定，香港特区政府推出了100%存款保证措施，在一定程度上提振了国际市场对港元的信心。

　　至于港元后期走势，分析人士认为，继续走强的趋势不变，香港金管局更多注资行动或接踵而来。注资对香港经济没有坏处，并且会产生正面影响，因为随着港元流动性的增加，银行资金成本有下调空间，可创造出调低最优惠利率的条件。不过，由于银行在金融危机中严重惜贷，银行结余达到历史最高水平，这将推动短期拆息降至接近零的水平，进而使联系汇率所固有的汇率与利率自动调节机制暂时失效。