面对全球金融海啸，中国经济将何去何从？中金公司研究部日前发表的报告认为，估计未来两年全国平均房价下跌15-20%。不过中金报告不认为短期将推出拉动房价或提高房地产投资的政策。

　　发改委发布的我国70个大中城市的房价平均水平今年8月份首次出现环比下降，而且房价下跌的城市个数由4月份的5个猛增至8月份的25个。

　　报告称，房地产是中国经济重要增长动力，目前房地产出现明显回落，一旦价格出现下降，人们的预期将根本改变，而且多数消费者依然无力购买。

　　另外，报告认为中国经济09年言底过早，我国本轮经济周期07年见顶后或许最早在2010年方能见底。

　　中金报告估计，在没有政策调整的情况下，08年和09年我国GDP增速降至10%和7.3%。而通货膨胀08和09 年分别为6.5%和2-3%。

　　货币政策方面，报告认为中国已进入降息周期，并预计未来12个月内基准贷款利率和存款利率分别将被下调81-135 个基点以及27-81 个基点；存款准备金率将被下调350-550个基点；人民币对一篮子货币汇率升值将放缓至2-3%，对美元的汇率取决于美元自身走势。

　　财政政策方面，报告预计09年1月1日起增值税转型将全面铺开(估计减少税负1500-2000 亿人民币)，个人所得税起征点可能被提高至3000-4000 元(估计减轻税负500-800 亿人民币)，政府发债大幅增加以加强基础设施建设和弥补财政赤字。